Внешний управляющий представляет собой по сути арбитражного управляющего, которого назначил суд с целью ведения дел в процессе внешнего управления. Данный процесс происходит, как правило, при ведении дела о банкротстве предприятия для того, чтобы возобновить платёжеспособность должника. С начала процесса внешнего управления руководитель компании-должника не имеет права вести деятельность юридического лица, предоставляя все полномочия по делам предприятия внешнему управляющему. Стоит отметить, что должник в таком случае обязан передать арбитражному управляющему документы бухгалтерии, необходимые штампы и печати, а также иную документацию и материальные ценности, необходимые для управления предприятием, в течение трёх суток с момента назначения судом процедуры внешнего управления.
Примечательным является тот факт, что внешнее управление назначается арбитражным судьёй, исходя из соответствующего решения кредиторов. Исключение здесь будут составлять лишь те случаи, которые описаны в Федеральном законе о банкротстве. Кроме того, процедура внешнего управления может длиться не более полутора лет, однако она может быть продлена на срок не более полугода, если это не противоречит соответствующему закону. Здесь также стоит сказать о том. что внешнее управление имеет три важных следствия, суть которых заключается в том, что руководство предприятия-должника будет отстранено от управления в пользу внешнего управляющего.
В заключение проведения процедуры внешнего управления арбитражным судом может быть вынесен ряд решений, включающих в себя завершение делопроизводства о банкротстве, мировое соглашение, увеличение периода внешнего управления, либо назначение процедуры конкурсного производства. Также судья может отклонить отчёт внешнего управляющего и назначить на его место другого кандидата.